别只盯着美联储降息 这两大细节预示美国三大股指拐点临近

原油期货 (203) 2019-07-22 10:30:35

  美股大小盘股指的相对强弱指标(RSI)的离散程度已经处于历史高位,历史上看这意味着市场拐点正在临近。

别只盯着美联储降息 这两大细节预示美国三大股指拐点临近 (http://www.fenshifu.net/) 原油期货 第1张

  美国股市刚刚经历了挣扎的一周,投资者在消化企业财报的同时,再次将目光瞄向了美联储,而降息预期的摇摆最终让美国三大股指暂时从历史高位跌落。

  同时,以罗素2000指数为代表的小盘股和以道琼斯运输指数为代表的周期类板块的分化表现以及技术指标背离引起了市场的注意,不少分析师担心美股近期将出现拐点。

  登上历史高位后的美股,将迎来何种走势?

  暴风雨前的宁静?

  美股新财报季第一周刚过去,截至19日收盘,有80余家标普500指数成分股公布业绩,65%的企业营收好于预期,77%的企业盈利好于预期。然而,良好的财报表现并未刺激市场进一步刷新历史新高,分析师普遍认为,指数背后的分化说明了投资者的忧虑情绪。下周有10家道指和144家标普500指数成分股企业陆续公布最新财报,这也将更全面地表现美国、甚至全球经济对二季度企业运营的影响。

  摩根大通分析师亨特(Jason Hunter)在研报中指出,近期美股走势很大程度上是由美联储货币政策的转变推动的,具有防御性的必需消费品和公用事业类标的表现不俗,传统上与经济健康状况相关的周期性股票普遍走弱,这种背离的趋势很难持续下去。

  该报告还提到近期道琼斯运输指数的低迷表现,该指标反映了航空、铁路和航运公司的股票表现,被不少市场人士视为国家经济健康状况的晴雨表。道氏理论指出,道琼斯工业平均指数和道琼斯运输指数是相互印证的关系,往往当运输股表现不佳之时,整体经济动能也正在逐步减弱。

  根据美国交通运输部的统计,上世纪80年代以来,运输业放缓平均较整体经济提前4~5个月。美联储最新公布的经济状况褐皮书显示,5月下旬至7月初,部分地区的运输市场价格因原材料需求下滑有所回落。

  技术分析专家特内布拉鲁姆(Pater Tenebrarum)把焦点放在了指数表现的差异上,他指出在美国三大股指刷新历史新高的同时,代表小盘股的罗素2000指数依然较去年10月高位低10.5%。通常小型股对流动性和市场环境更为敏感,当罗素2000指数跑赢标普500指数时,意味着投资者愿意将资金投入风险更高的资产,反之则表明投资者正在失去风险偏好。

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