股价里的乾坤:上升的美团与下滑的小米

原油期货 (71) 2019-10-14 19:03:40

10月8日,一家硬件公司的创始人在一个社交平台上引发了一场讨论:同时,他也在香港上市,也是一家知名的中国公司,最初是在同一个市值领域。为什么美团的市值超过5,000亿港元,小米的市值一年后超过2,000亿港元?

去年9月,美团的股价在上市后经历了多次波折。今年3月后,美团股价和市值双双飞扬,成为中国第三大互联网公司。超过百度、京东、pinduoduo、网易,市值接近小米2.5倍。

10月10日,美团的股价再次创下每股91港元的最高纪录,相当于发行价的132%。

富途控股企业服务总裁邬必伟告诉"经济观察报",他同意美团是一家具有长期价值的公司。"美团的数据量未来将是惊人的,我认为这将是继美团之后最大的价值,它比腾讯的AT(3500)要好。"美团的数据量主要来自生活服务业务。邬必伟认为这些数据更加立体。

早在美团还在低谷的时候,一家资深电商上市公司就认为美团被低估了。10月10日,他告诉记者,决定美团价值的因素有三个。第一,它在自己的领域排名第一,远远超过第二位;第二,它的数据(每天活跃用户的数量)非常高,它是一类电子商务和生活服务数据,其业务价值远高于工具;第三,它的商业模式已经成熟。

电商高管引用了他在同一天看到的QuestMobile数据,称美团店平的每日活跃用户在6000万到7000万之间,远远高于他拥有1000万用户的竞争对手。"前者说,"在这个领域有两个国家,一个国家有6000万人口,一个国家有1000万人口。

根据 国家信息中心今年3月公布的数据,美团在外卖市场中占有超过64%的市场份额。

美团领先,小米没有。小米起步于手机、手机国家、国外苹果、三星、华为、欧宝等强大的竞争对手,在其主要领域,小米并不遥遥领先。

富鲁证券研究小组(Fulu Securities Research Team)分析了美团股价上涨的原因,表示:"选择轨道比努力更大。"业绩数据显示,如今的"水果"和"事业"背后的种子已经种下。

在这家硬件公司的创始人就美团和小米的股价差异提出问题后,这引起了来自世界各地朋友的兴趣。"中国有两家公司发出外卖,但有十多家公司生产手机,"其中一些人告诉他。

美团的生意最初也是一大批参与者。在团购时代,美团成为千团战争的领头羊,从他的对手走向了与店平的合并。在外卖时代,百度外卖,我与外卖市场竞争。在这场战争之后,美团在O2O市场占据了领先地位。如今,美团已经进入了葡萄酒旅游市场,那里有成龙,哪里有去处。

资本市场将为第一名支付很大的溢价。"这家电子商务公司的高管说。

小米手机发展到3G的末期,成为4G时代的知名品牌,与华为一起被称为"华美OV",是国内手机品牌的骨干之一。

5G时代的到来并没有给小米带来好消息,但股价一路下跌。

艾媒体顾问艾媒咨询告诉记者,张毅是5G时代最具决断力的手机制造商。"标准是由他建立的,网络是由他建立的,他还在开发自己的操作系统和芯片。"作为张毅手机的一种有竞争力的产品,华为可以在5G时代站稳脚跟。"不知道华为能否在5G时代站稳脚跟。"艾媒咨询说。

美团的优势不仅是在自己的领域排名第一,而且在未来进入一个充满希望的领域。"它最大的优势是踏入超级大市场,做与饮食、住房和交通有关的事情,同时建立高壁垒的壁垒。"张毅分析。

据富鲁证券研究小组介绍,美团的生活服务业包括食品消费、酒店预订、旅游相关服务、交通服务等。行业规模为18.4万亿元,在线规模为2.7万亿元,市场规模为1000亿级。未来行业规模和网络普及率将呈双倍增长趋势。

美团的核心外卖业务在第二季度的用户数量中,毛利率大幅提高,也为其未来的发展留下了空间。

能够支持数千亿美元市值的公司被投资者以10亿美元和8亿美元的价格收购。这些人不看短期的起起落落。他们关心的是长期发展。张毅告诉记者,这就是为什么资本市场对美团持乐观态度。

事实上, 美团公司自去年上市以来,其目前的市值基本上是可用的。但去年上市后,美团的股价经历了多次涨跌,一度跌破发行价,从69港元跌至45港元。为什么在今年市场上涨之前就出现下跌,并扭转了今年的上涨趋势?

邬必伟告诉记者,他认为这与美团第二季度的利润有关。今年第二季度,"大亏损制造者"美团第一次盈利,一季度调整后利润为14.92亿元(去年同期亏损77亿元),超过了市场预期。美团的股价当天上涨了8.86%。

美团第二季度报告的关键点是,外卖业务的毛利润翻了一番,并首次进行了调整,成为正规员工。此前,市场预期2020年外卖业务将实现盈亏平衡。美团外卖业务超出了市场预期,给资本市场带来了一颗坚强的心。

上述电子商务公司的高管向记者强调,比利润更重要的是市场份额。"当你继续巩固和扩大领先地位的同时,你也会盈利。"太好了。如果这只是一笔利润,而市场份额却在萎缩,那就行不通了。事实上,这种利润是毫无意义的。

从股价图表来看,美团的持续上涨始于今年3月,此后一路攀升。这家电商公司表示,股价的涨跌代表着资本市场对美团竞争力的看法发生了转变。"一开始,它跌至45港元,因为大家都认为他有强大的竞争对手和竞争对手,而他可能无法生存。后来,人们发现,在这个市场上花钱的效率不高,所以你杀不了他,那么他就会好起来。

电子商务公司的高管们认为,光靠花钱来补贴生命服务业务是不可能的。"例如,你准备了很多钱,某一天做了很多钱,造成了一场暴雨,然后一切都变黄了。"这个行业有很多好的业务,这需要时间。

自2010年开始集体收购以来,美团就建立了一支"铁军",根据各大公司不愿做的"扫街",以及大公司不愿做的"肮脏工作"。此后,这些能力构成了美团的竞争力和障碍。因此,美团赢得了那些在外卖时代就有了创业优势的饥饿者。

根据Trustdata的数据,美团的外卖市场份额从2015年的31.7%上升到2019年第一季度的63.4%,继续挤压着ele.me和其他外卖平台的生存空间。根据富鲁证券研究团队的分析,这场竞争没有给美团带来太大困难,但它的市场份额继续扩大。

与许多朋友商量后,硬件公司的创始人向记者哀叹:"对于美团、小米这样的公司,衡量价值最简单的方法就是这些公司对社会的价值贡献。

小米诞生了,赶走了无数华藏北部的山寨手机,很快就以高质量、低价格的模式在手机市场占据了一席之地。据小米创始人介绍,小米最初做的很简单,然后就没什么价值了。一开始美团做的事情很难做,然后才能给行业和消费者带来积极的价值。

以前曾将美团的价值与英美烟草(BAT)等大型平台并列的互联网观察家尹生告诉记者,市场上较为成功的经济平台有一个基石,那就是提高整个社会和所属经济部门的效率,而不仅仅是他们自己。正如腾讯的社交工具提高了沟通效率,阿里的电子商务产品提高了购物和供应链的效率,百度的搜索提高了获取信息的效率,美团提高了餐饮业的效率。

据记者了解,美团仍在继续开拓餐饮业。除销售外,美团还进入了新的食品零售和供应链,使商家能够提供技术数字升级进入2B领域。

张毅告诉记者,高利润的商务旅行将是美团此后努力的重点。这些做法将有助于提升美团平台的价值。

注:本文内容来自网络

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