彭博财经直播:拼多多联姻国美 电商突围路上能再晋一级?

原油期货 (173) 2020-04-22 19:17:54

4月19日晚,拼多多宣布将认购国美零售发行的2亿美元可转债,期限3年,票面年利率5%,初步转换价格为每股1.215港元。根据公告,如果转换权最终得到充分行使,拼多多将获得国美12.8亿股新股,约占国美增发转换股后扩大股本的5.62%。这意味着拼多多将成为国美零售最大的外部股东。

在此之前,拼多多与国美一直保持着频繁的接触与合作。国美早在2018年就进驻拼多多,帮助拼多多提升品牌。3月底,拼多多宣布了联合国零售“超级品牌日”,以打造家电数字化,索尼、华为、海尔、美的等品牌产品迎来了大幅降价。

随着电商平台竞争的加剧,阿里巴巴和京东加大了对低端市场的投资。三家电商平台在竞争策略上有趋同趋势,商家与用户之间的竞争加剧。一些商家面临着“两种选择”的压力。扩大家电品类,增加客户单价,增加活跃买家支出,是我们可行的方向。然而,由于低近年来房地产业的繁荣,再加上低迷的宏观经济环境,近年来家电行业的增长率继续慢下来,和JD和苏宁的市场份额不断增加,pinduoduo并不容易参与这个蛋糕。

这一次,他渴望与国美在线下线上形成“老幼配对”,这无非是聚焦国美的两大优势。首先,离线商店场景。根据国美电器发布的2019年业绩报告,2019年国美电器在776个城市拥有2602家门店。在调整一二线门店结构的同时,国美还通过三、六线市场的布局,拓展增量网络,建立新渠道,开拓未来新的增长点。报告期内,国美加快了在三、六线市场的布局,在全县有1026家门店,覆盖了三、六线351个城市。针对正在下沉的市场,扩大三、六线城市的影响力是国美的转型战略之一,这也与拼多多主要下沉的市场相吻合。与此同时,拼多多拥有近6亿用户,接近中国电子商务用户的上限。在未来,用户增长速度可能会放缓,线下布局会带来新的流量引擎点。

其次,物流配送体系的优势。根据公告,国美的两大服务平台——安信物流和国美管家,将同时成为拼多多物流和家电服务商。两个服务平台将分别为拼多多平台商户提供全国范围内的物流、仓储、配送服务,以及家电维修、保洁、维修、换新等消费者服务解决方案。对于阿里来说,有菜鸟物流,京东有自己完善的配送体系。然而,拼多多自身的短期物流体系建设是不现实的,没有能源和资源的投入。借用外部成熟的系统,可以极大的提升用户体验。

而站在国美的角度,成立时间已有33年,近年积极向线上渠道转型。2019年,国美零售GMV总计1361.1亿元,销售收入594.8亿元。得益于商品销售结构改善,2019全年综合毛利率17.91%,同比增长1.11个百分点。傍上拼多多的流量大腿,对于线上业务的全面铺开和加速渗透无疑有更好的推动。至2019年底,拼多多年活跃买家数达5.85亿(占阿里的82%),同比增长39.8%,全年新增活跃买家数1.67亿,其中Q4新增4900万,新增用户量仍然是所有电商平台中最多的(阿里、京东同期分别新增1800万、2800万)。拼多多还会向国美注入消费大数据、平台流量等优势数字零售资源。

可以看到拼多多正积极围绕电商业务向支付(早前已收购支付牌照)和物流领域延伸,构建类似阿里、京东的生态圈,但想在电商的突围战中再晋升一级并不容易。对于拼多多而言,粗放式增长基本结束,接下来公司将要进入到精细化运营阶段,提高客单价就成为了摆在眼前的首要任务,显然,通过联手国美,拼多多是想给用户提供更多“高价”商品,从而提升客单价,而在整体品类升级的过程中或遇到产品定位偏移,也存在核心用户流失的风险。此外疫情对电商行业各平台形成不同程度的冲击,横向对比各个平台,拼多多所受冲击或许比京东、阿里等平台更大,疫情的冲击或将使公司延长补贴策略持续时间。

注:文章来自网络。

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