联储财经:股价下跌促使高质量的承诺走上了红线

原油期货 (200) 2020-06-16 19:21:15

在大量高股权股份质押甚至冻结的背后,存在被拍卖的可能性,使上市银行面临控制权转移的风险。

目前,上市银行的股价表现低迷。许多股票触及一年新低,而股东的股权承诺仍在继续。股价暴跌会触发股权承诺的“红线”吗?

数据显示,今年以来,截至目前,上市银行新增股权质押16项,其中仅民生银行就新增了6项质押。在36家a股上市银行中,质押率超过10%,超过30%,质押率最高的是江阴银行,质押率达到28.69%;最大的质押股份金额是民生银行,达到436亿元。

除江阴银行外,郑州银行、浙商银行、苏农银行三家质押利率均在20%以上。在这六家主要银行中,只有交通银行(Bank Of Communications)承诺提供0.31%的贷款,邮政储蓄银行(Postal Savings Bank)没有可比数据,其他四家银行均为零。

2019年,银行业大面积突破,整体市净率约为0.72倍。今年,这种情况没有改善。据记者不完全统计,截至昨日收盘,在36只a股中,有31只股票的每股资产低于净资产。再加上近期大规模解禁的压力,银行股的表现继续低迷。今年以来,累计上涨的36只银行股全线“浮绿”,下跌集中在10% - 30%之间。只有杭州银行、中国银行、宁波银行、无锡银行、中国农业银行、交通银行等6只股票累计跌幅小于10%。

随着股价暴跌,上市银行股权质押风险再次引起市场各方的关注。由于银行股大规模崩盘,成都银行、云农商业银行、邮政储蓄银行、长沙银行、浙商银行等5家银行今年都出台了稳定股价的方案或措施。

记者查询数据发现,今年参与质押股权的6家银行中,青农商业银行质押市值变化最大,下跌26.66%。庆农商业银行于1月16日质押了3700万股,截至质押日的参考市值为2.31亿元。截至最新收盘,这部分股票的最新市值跌至1.69亿元,而未平仓的总市值疑似为1.92亿元。

除庆农商业银行外,其他五家银行中,长沙银行、贵阳银行、民生银行、苏农银行、无锡银行质押市值分别下降3.72%、5.51%、2.28%、1.47%、0.12%。

中南财经政法大学数字经济研究所执行院长潘和林对记者分析说:“目前,不少上市银行股票跌破每股净资产,有的甚至跌破发行价,接近股权质押。关闭线。如果这条红线被触发,股权可能会被迫拍卖,这可能会对银行的声誉和治理结构产生不利影响。”

以股权较为分散的民生银行为例。民生银行今年已进行6次股权质押,是质押金额最多的银行,也是累计股权质押金额最高的上市银行。

民生银行于5月25日发布公告称,东方股份于2020年5月22日发行质押1.04亿股。同一天,又有1.43亿股被质押。公告显示,东方银行及其协同方东方股份有限公司和中国人寿共持有民生银行约34.64亿股股份,占公司总股本的7.91%。东方股份、东方股份有限公司和中国人寿共承诺13.07亿股(含本次),占东方股份、东方股份和中国人寿所持股份总额的37.74%,占公司总股本的2.99%。

根据2019年年报,民生银行十大普通股股东中,有4个股东认缴了全部股份,其中第四大股东泛海控股(Oceanwide Holdings)认缴了20.19亿股,认缴了20.15亿股。股票;第五大股东同方国信持有18.65亿股,承诺18.63亿股;第七大股东上海建特持有13.79亿股,承诺13.79亿股;第十大股东东方持股12.8亿股。质押12.78亿股。

盘古智库高级研究员、苏宁金融研究所特别研究员姜汉表示:“银行股本质押率高与今年经济形势不佳密切相关。这些股东实际上需要使用资金,所以他们必须通过多种渠道找到筹集资金的方法。作为估值相对稳定的一类股票,它们往往受到更多基金的青睐。”

除民生银行外,浙商银行的股权质押在业内也很突出。

浙商银行2019年年报显示,截至去年底,浙商银行已质押16.72亿股普通股(占已发行普通股的28.23%)。其中,持有2.58%股权的股东浙江永利实业股份有限公司质押5.44亿股,占其总股权的99.17%。在前十位股东中,浙江日发控股集团有限公司和浙江恒易高新材料有限公司持有的部分股份尚未公布。

对于上市银行而言,股权质押比例过高,构成了质押和清算的隐性风险。此外,股权质押也更容易引发大额股权转让交易,不利于银行股东结构的稳定。

对于上市银行的大股东来说,持股与相应的话语权并不相符。经过对银行股东和股权管理的监督和加强,上市银行股东的股权质押一旦超过50%,相应的权利将受到限制。

最近,民生银行董事会正在准备改选。股权多元化导致持股5%左右及以上的股东之间产生冲突。质押股份比例高的股东行使表决权可以受到限制。

关于股权质押率超过一半是否会限制股东权益的问题,记者致电采访了民生银行董事会办公室相关人员。另一方说他们不能回答这个问题。

如果股东频繁质押或拍卖股权,可能会增加上市银行的经营不稳定性。去年9月,财政部的网站发布了“金融企业财务规则置评(草案)”,指出,金融企业持有的股份的数量金融企业使用者超过50%的股权持有的金融企业或整个金融企业股权的5%的极限哪个更低,金融企业应当在公司章程中规定,按照质押股权比例限制其在股东(大)会议上的表决权。

江西银行在年报中表示,当股东质押银行股权达到或超过其所持股权的50%时,要求股东出具放弃股东大会表决权的承诺书。截至报告期末,江西银行内资股东会质押股权达到或超过50%的股东有29人,其中受表决权限制的股份6.31亿股,占总股本的10.48%。

一些城市商业银行在限制股东投票权方面采取了与江西银行相同的措施,但也有少数银行有不同的规定。

华融湘江银行在年报中说,该行对认缴股权超过50%的股东的表决权进行了限制。其有效表决权为所持股份总数的70%,不计入限制行使表决权的股份数。包括在股东大会上的有效票数。

“银行股东的股权质押率过高,会引发关联方交易、股权转让等风险,影响银行的稳定运营。”目前,一些银行以较高的质押比率限制股东的表决权。潘和林指出:“目前银行治理结构存在一定的混乱,特别是城乡商业银行,存在通过股权控制操纵贷款、担保、同业投资等行为,甚至使银行成为大股东的提款机。”

据相关媒体报道,一些中小银行股东此前曾利用贷款购买银行股票,然后质押银行股权以获得资金。在循环运作下,你不仅可以不占用资金而获得大量的银行股权,还可以控制银行的利息转移,股权的增值收益更令人印象深刻。

今年4月,中国银监会副主席周亮在一次新闻发布会上透露,在最近监管的中小机构中,董事长或股东司机、保姆实际上是大股东,甚至用假身份证登记。股权和其他情况。

早在2018年,原银监会就发布了《商业银行股权管理暂行办法》,对非法承销、股权结构不清、非法转让关联方交易转移利益、滥用股东权力损害银行利益等现象进行了规范。

在大股东大量质押甚至冻结高股权股份的背后,存在着这些股份被拍卖的可能性,从而使上市公司面临控制权转移的风险。

周亮表示,为加强银行股权管理,银监会近日开展了股权集中托管专项工作,严格规范股权质押、变更、增资等行为。

姜汉也表示:“我们可以看到,商业银行也存在自身管理不规范的问题。面对这些问题,商业银行实际上需要从监管层面思考更多的途径,才能真正构建股权制度。为了更完美。”

注:文章来自网络。

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