浩瀚财经直播间:50种创新药物正在开发中!咸生药业的香港股票IPO能否迎来王者归来

原油期货 (184) 2020-06-18 19:58:45

6月10日,咸生药业集团有限公司(以下简称“咸生药业”)向香港联合交易所提交招股说明书,计划在香港主板上市。

招股说明书显示,咸生药业2017年、2018年和2019年的毛利润分别为32.83亿元、37.34亿元和41.48亿元,毛利率分别高达84.8%、82.9%和82.4%。

与此同时,近50种处于不同开发阶段的创新药物产品正在开发中,其中10余种创新药物产品处于临床阶段,已提交新药申报或已获批。

离开资本市场7年后,咸生药业能否在香港股市上演王者归来?

向香港联合交易所提交招股说明书并不是该公司首次进入资本市场。

仙生药业成立于1995年。早在2007年,咸生药业就登陆了纽约证券交易所。每股美国存托股票的价格为14.50美元,筹资2.62亿美元。证券交易所的生物和化学制药公司也开创了在纽约证券交易所上市的先例。

上市后,咸生药业作为空气股先后遭受了全球金融危机和浑水的冲击。股价下跌后一直保持在7-10美元。在美国上市7年后,先声药业通过私有化从美国退市,总成本为4.95亿美元。

当时,咸生药业退市并不完全是一件坏事。2014年退市后,咸生药业创始人、董事长任金生在接受媒体采访时表示:“毫无疑问,我们的股价在美国市场被低估了。”

对于此次退市,任金生在接受采访时表示,“这并不令人遗憾”,但他同时表示,他还是会让咸生医药回归资本市场。“港股更有可能,但A股更难。”

美国股市摘牌已经7年了。现在,正如任金生所说,咸生药业已经开始在香港上市。

招股说明书显示,在咸生药业上市前的股东结构中,任金生及其协同各方共持有86.82%的股份。任金生,57岁,现任咸生制药执行董事、董事长、首席执行官,主要负责咸生制药及其整体业务战略、业务运营,以及重大业务和经营决策的制定。

先声药业根据招股说明书,有三个主要产品包括肿瘤疾病治疗(包括细胞疗法),中枢神经系统疾病,自身免疫性疾病,包括5个产品治疗肿瘤疾病,和3产品治疗肿瘤疾病的治疗中枢神经系统疾病,4个产品的自身免疫性疾病的治疗,3个产品为心血管疾病的治疗,15 .用于治疗细菌或病毒引起的传染病的产品,以及治疗其他疾病的各种产品。

根据Frost & Sullivan的数据,根据药品销售收入,上述三个领域在2019年占中国药品市场的24.7%。

根据招股说明书披露的历史财务信息,公司总收入由2017年的38.68亿元增长到2019年的50.37亿元,复合年增长率为14.1%;净利润从2017年的3.5亿元增长到2019年的10.04亿元,复合年增长率为69.2%。

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日,公司毛利率分别为32.83亿元、37.34亿元和41.48亿元,毛利率分别为84.8%、82.9%和82.4%。

在咸生制药的产品线中,Endo(一种抑制血管生长的药物,主要用于治疗非小细胞肺癌)的销量逐年上升。2019年销售额达到11.37亿元,占总收入的比重从2017年的17.3%上升到2019年的22.6%。

从咸生医药披露的收入结构来看,其药品销售占总收入的比重超过一半,其中2017年高达99.2%,癌症产品收入占总收入的比重逐年上升。截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日,肿瘤药业肿瘤产品销售占同期相应药品销售收入的26.2%、29.7%和32.7%。

截至2019年12月31日,公司在全国31个省、市、自治区拥有2600多名销售和营销人员,覆盖全国近1900所三级医院和近1.7万家医院和医疗机构。

根据招股说明书,截至最后一个可行日期,西门子制药共有八种主要产品已列入《国家医疗保险药品目录》;在2017年、2018年和2019年,这八种主要产品的销售占相关时期的总收入的50.0%、53.6%和60.9%。

在招股说明书风险因素中,称制药表示,如果称制药的产品被排除在外或删除从国家、省级或其他政府资助的医疗保险计划,或包含在任何国家或省级-目录,先声药业的销售、利润和商业前景可能物质上和不利影响。

咸生药业还提醒,如果产品没有在一个或多个地区的招标过程中被选中,咸生药业将不能将这些产品销售给这些地区的公立医院和其他医疗机构。收入和盈利能力可能受到不利影响。同时,投标过程也可能对替代产品或被视为替代产品的产品造成定价压力。

像大多数中国制药公司一样,咸生制药在早期主要专注于仿制药。美股退市后,公司的新药研发能力开始逐步提升。

根据招股说明书,先声药业连续多年被评为“中国十大创新医药企业”和“中国医药行业100强”。2017年、2018年和2019年,一流创新药物收入占总收入的21.4%,25.5%和32.9%。

根据招股说明书,最后可行日期,称制药近50创新药物产品的发展在不同的发展阶段,包括小分子药物,大分子药物和汽车T细胞疗法,其中10多个创新药物药品在临床阶段,已提交新药申报或已被批准。

许多创新药物的背后是研发费用。招股说明书披露的数据显示,2017年、2018年和2019年,咸生药业研发投入占销售收入的比例分别为5.5%、9.9%和14.2%。

截至2019年12月31日,咸生制药研发部共有全职员工699人,其中硕士学位292人,博士学位113人。此外,在南京、江苏、上海和美国波士顿设立了三个研发中心。该中心被科技部批准建设转化医学和创新医学国家重点实验室。

2020年至2021年,先声药业阿巴西普注射液(用于治疗中度至重度类风湿关节炎的生物创新药物)、依达拉奉右莰醇注射用浓溶液(脑卒中新药)、KN035 (Envafolimab,肿瘤用药)三个产品即将上市。

注:文章来自网络。

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