金石财经:企鹅想带走搜狗,马化腾在玩什么棋?

原油期货 (147) 2020-07-28 19:54:50

北京时间7月28日凌晨,自上市以来大幅上涨的搜狗(NYSE: SOGO)收盘上涨47.48%,至每股8.48美元。原因是搜狗在7月27日晚间宣布,公司董事会已收到腾讯的初步非约束性推荐信,腾讯提出以每股普通股或ADS(美国存托股票)9美元的价格收购。所有搜狗发行的普通股,包括搜狗代表ADS发行的普通股。

如果拟议的交易能够成功完成,搜狗将成为腾讯的间接全资子公司,搜狗ADS将从纽约证券交易所退市,成为一家私人控股公司。

消息传出后,搜狗的股价不仅上涨了47.48%,搜狗母公司搜狐的股价也飙升了39.96%,收于每股15.55美元。

搜狗回应称,感谢腾讯对搜狗价值、技术能力和产品创新能力的认可。接下来,将仔细讨论和衡量相关问题,让搜狗能够继续为用户创造更大的价值。

搜狗期望由公司董事会下独立董事组成的特别委员会将对建议书和拟议的交易进行评估。

搜狗还提醒公司股东和其他考虑买卖搜狗股票的投资者,搜狗董事会刚刚收到了建议书,还没有对建议书和拟议的交易做出任何决定。不能保证腾讯会向搜狗发出最终要约,也不能保证搜狗和腾讯会就该提议达成任何最终协议,也不能保证该拟议交易或任何其他类似交易会获得批准或完成。

根据搜狗的股权结构,腾讯目前持有搜狗约39.2%的股份,占总表决权的52.3%。腾讯是搜狗的最大股东,腾讯副总裁余音是搜狗的董事。搜狐的持股比例为33.8%,投票权为44.1%。搜狐CEO张朝阳持有搜狐6.4%的股份和0.9%的表决权。张朝阳同时担任搜狗董事会主席。搜狗CEO兼董事王小川持有5.5%的股份和0.7%的表决权。

搜狗最初是搜狐的一个部门,后来成为一个独立的公司。2013年9月,腾讯向搜狗投资4.48亿美元,并将腾讯搜搜业务及相关资产并入搜狗。交易完成后,腾讯获得了搜狗摊薄后36.5%的股份。2017年11月9日,搜狗正式登陆美国股市。当时腾讯已经是搜狗的最大股东。持股后,腾讯和搜狗表示将共同开发、共同推广、全面整合各自的产品和服务,并将在搜索技术、用户研究、数据挖掘等领域进行深入合作。

财务报告显示,搜狗在2020年第一季度的总收入为2.573亿美元,同比增长1.81%。该公司的净亏损为3262万美元,与上年同期相比,亏损程度显著增加。根据非国际会计标准,净损失为314万美元。

就具体业务而言,搜狗最重要的搜索及搜索相关业务收入为2.376亿美元,同比增长1%。这种拍卖式的点击付费服务同比继续增长,占搜索和搜索相关收入的91.0%,而2019年同期为87.2。%;以智能硬件产品销售为代表的其他收入为1970万美元,同比增长6%。此外,搜狗输入法本季度的DAU为4.82亿,同比增长9%,日均语音请求量达14亿。

近年来,搜狗发展也陷入一定瓶颈,广告业务受到信息流产品挑战,AI和硬件等创新业务短期资本开支较大,双重压力下市值持续缩水。

此时腾讯的溢价要约,对搜狗以及搜狐而言都是一笔合算的买卖。有了腾讯资本加持,搜狗AI等创新业务或许将获得更多发展机遇。

按照搜狗目前的流通股情况以及腾讯的持股情况来计算,此次腾讯收购搜狗的代价要超过21亿美元,作为腾讯之外最大股东的搜狐,将成为最主要的现金受益者。

注:文章来自网络。

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