亿策尖融财经直播室:银城生活上半年业绩和规模均有所上升,收入结构更加市场化

白银期货 (182) 2020-08-24 19:52:31

8月20日,银诚生活发布了半年度业绩公告,这也是该公司自2019年底上市以来的首份中期报告“成绩单”。数据显示,2020年上半年,银诚生活服务实现营业收入4.17亿元,同比增长39.1%;实现毛利8200万元,同比增长56.1%。

公司的优异表现为其美丽的股价提供了良好的支撑和确认。银城生活自上市以来,股价累计上涨3倍以上。从今年2月的股价低点开始,银城生活股价累计上涨5倍以上。

据资料显示,银诚生活服务成立于南京,辐射长三角地区,在南京和长三角地区享有良好声誉。2020年中国物业服务百强中,银城生活排名第24位。

近年来,银城的生活服务收入规模和利润呈现出持续增长的趋势。2016年至2019年,公司营业收入和毛利润复合增长率分别高达45.2%和31.4%。今年上半年,银诚生活继续保持上述增长趋势,营收和利润双双增长,公司盈利能力显著提升。数据显示,银城生活服务截至2020年6月底的净利润率为7.2%,扣除上市费用后,比2019年底的净利润率高出2.4个百分点。

目前,银城生活服务的业务范围涵盖各类物业,包括住宅物业和非住宅物业,如政府设施、金融机构、医院、公园、学校等。按业务分类,银城生活服务业务可分为物业管理服务和生活社区增值服务。

数据显示,今年上半年,银城生活服务物业管理服务业务实现收入3.36亿元,同比增长39.8%;实现毛利润4900万元,同比增长77.9%;毛利润率为14.7%,同比增长3.15个百分点。生活社区增值业务实现收入8100万元,同比增长36.4%;实现毛利3200万元,同比增长31.3%;毛利润率为39.7%,同比微幅下降1.56个百分点。

银城生活服务表示,收入和利润的增加主要是由于物业管理服务收入的增加带来的新管理下的建筑面积,增加的收入来自提供社区增值服务,并完成收购南京Huiren恒安集团物业管理有限公司有限公司51%股权后的利润贡献。其中,南京汇仁恒安物业管理有限公司上半年贡献收入约3510万元,净利润约300万元。

据资料显示,银诚生活服务通过今年3月完成对南京惠仁恒安物业管理有限公司的收购,进入了医院物业管理领域。此次收购不仅丰富了银诚生活服务公司的非住宅业务组合,也提升了公司的专业服务能力。这也证明了公司整合并购的能力,并为公司未来在非住宅领域的部署提供了足够的经验。

深耕南京及长三角地区,第三方在管面积首破八成

银城生活服务作为根植南京物业服务市场的企业,目前实施为以南京区域为核心,深耕长三角富裕城市。上半年,银城生活服务成功进军江苏省宿迁市及盐城市。截至2020年6月30日,银城生活服务物业管理服务涵盖中国16个城市,包括江苏省的11个城市以及长江三角洲地区大都市中其他省份的5个城市。

另有数据显示,上半年银城生活服务在管建筑面积首次突破3000万平方米,约达3370万平方米,较2019年同期大幅增加约65.2%。同时,银城生活服务管理307项物业,同比增长约50.5%,包括142项住宅物业及165项非住宅物业。服务超过19万户家庭,覆盖超过100万名客户。而在今年上半年,银城生活服务新增项目68个,其中直接委聘项目25个,通过收购汇仁恒安获得项目18个,以及通过赢得公开招标获得项目25个。

而从分类别来看,今年上半年,银城生活服务住宅与非住宅在管面积分别占银城生活服务总在管建筑面积约77.4%和22.6%,其中非住宅在管面积较去年同期大幅增加约89.9%至760万平方米。目前,银城生活服务非住宅物管业务已涵盖多达10个产品线,意味着公司扩大非住宅项目的战略已取得初步成效。而且通常非住宅产品的毛利率较住宅更高(约20%),扩大非住宅项目在未来也有利于进一步拉动公司整体毛利率水平。

与其他物管公司过于依赖集团地产公司不同,银城生活服务对于母公司依赖程度较低,具备更鲜明的市场化程度。尤其是在第三方项目拓展方面,银城生活服务上半年实现了较大幅度的跨越。截至2020年6月30日,公司来自第三方地产开发商的在管面积占比首次突破八成,达到约81.8%,同比增长68.9%,体现出市场对银城生活服务品牌及运营能力的认可。

根据数据,截至8月21日,港交所物业服务及管理板块整体市盈率(整体法)已经达到52倍。资本市场给予物业股高溢价主要逻辑来自于物业管理公司轻资产运营模式及稳定的现金流能力。而银城生活服务凭借在管规模的不断扩大以及多元增值服务的延伸,逐步提升盈利空间;同时,随着公司第三方在管面积占比突破八成,收入结构呈现出更高的市场化。

物业管理行业正处于快速增长黄金发展期,在行业蛋糕越来越大的同时,银城生活服务以市场拓展为主导、收并购相结合的方式扩大公司的业务规模,并进一步拓宽增值服务范畴,在这样的成长路径之下,公司有望在未来获得更高的资本溢价。

注:文章来自网络

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