本周金融市场的波动比较大 经济数据和风险事件相对较多

财经资讯 (189) 2021-02-06 10:48:02

过去一周是超级一周,经济数据和风险事件相对较多,金融市场波动较大。下周与中国传统相符,预计将相对平稳。数据主要是一月份美国的CPI数据和第四季度英国的GDP数据。从事件上看,主要是美联储主席的讲话和原油市场三大机构的月度报告。星期一是第一个注意到周末新闻的周末,尤其是有关COVID-19,新皇冠疫苗和美国刺激计划的新闻。对市场情绪的影响可能会导致周一的跳高行情,需要保持警惕。

在数据方面,重点关注德国12月季度调整后的工业产出数据。市场预计将持平。如果符合预期,将是过去四个月以来最差的表现。这可能反映出诸如德国疫情和旅行封锁措施等因素的影响。欧元区最大的经济体德国的经济复苏放缓甚至停止,这可能会拖累欧元的表现。

其次,我们需要关注2月份欧元区的Sentix投资者信心指数。当前市场预期为2,先前值为1.3。

在活动方面,我们主要集中在纽约会议上,当时欧洲央行行长拉加德在欧洲议会中就欧洲央行2019年年度报告发表演讲。

于2020年12月下旬在欧元区启动的新型冠状病毒性肺炎,已经增加了人们对解决新的冠状肺炎危机的信心,但仍需要普遍免疫的时间。根据欧洲央行2月4日发布的最新宏观经济研究报告,并不排除这种流行病仍可能恶化,这将挑战欧元区的公共卫生和经济前景。

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报告指出,从中期来看,欧元区的经济复苏需要多方面的支持,包括有利的融资条件,扩张性的财政政策以及随着禁令的取消和不确定性的消退,需求的复苏。

市场可能会从拉加德的讲话中寻找线索,以了解欧洲央行进一步的货币政策倾向。在1月25日世界经济论坛的“达沃斯议程”对话中,欧洲央行行长拉加德表示,从2020年第四季度的经济数据来看,欧元区的经济复苏进程已被推迟。预计2021年将是复苏之年,但复苏的第一阶段仍将伴随高度不确定性。

周二没有重要的经济数据,主要集中在12月美国职位空缺变化方面。目前,市场预期为645万,仍然大大低于流行前的平均水平。鉴于1月份新的非农业就业人数仅为49000,这可能凸显了拜登新的王冠救济计划的迫切需要。

周二在纽约,欧洲央行(ECB)首席经济学家林恩(Lynn)参加了在线会议上的小组讨论,投资者需要引起关注。该官员的讲话有时会对欧元产生更大的影响。

连恩在1月底表示,在评估融资条件是否有利时,央行主要关注银行的信贷条件和政府债券的收益率,并指出了制定刺激措施的关键条件。

连恩说:“一方面专注于银行系统的信贷条件,另一方面专注于债券市场,这很自然,这与央行指导融资条件的主要方法是一致的。”欧洲央行通常会评估一系列指标,重点关注依赖银行配套贷款的客户的融资状况,以及在债券市场上寻求融资的行业的融资状况。”

连恩补充称,收益率曲线过早走陡将不利于央行缓解疫情影响的努力。“如果资产购买行动不用耗尽购债额度就能维持有利融资条件,那么就无需全部使用这些资金”。

2月1日,连恩曾表示,购买股票以及银行业债券不在当前工具箱内,欧洲央行的工具箱包括短期利率、资产购买、定向贷款和前瞻性指导。

此外,周二纽约时段,圣路易斯联储主席布拉德参加英国国家经济社会研究院主办的线上活动,就美国经济和货币政策发表讲话,投资者也需要予以关注。

原油市场方面,周二纽约时段EIA将公布原油市场月度报告,投资者需要重点关注。过去八周里,EIA原油库存有七周下降,预计EIA月报有可能会上调原油的需求预期,这有望给油价提供支撑。

周三将迎来美国1月份CPI数据,由于近期油价等大宗商品上周,市场预计美国1月季调后CPI环比将增长0.4%;不过预计核心CPI年率仍将低于2%,预计同比增长1.5%,前值为1.6%。

1月14日的数据显示,美国12月CPI季调后环比增长0.4%,增速加快,主要由能源和食品价格贡献。美国12月CPI季调后环比增长0.4%,符合预期。CPI环比增速连续两个月回升(10月环比0%,11月环比+0.2%),同比增速从11月1.2%小幅上升至12月1.3%。

季调后汽油价格12月环比增长8.4%,贡献当月CPI环比涨幅的60%,较11月0.4%大幅回升。总体能源价格环比增长4%,较11月环比0.4%明显加快。

食品价格环比增速从11月-0.1%回升至12月0.4%。其中,家庭膳食和外出膳食价格环比增速分别从11月-0.3%和0.1%上升至12月0.4%。

核心CPI环比增长0.1%,较上月回落,符合预期。12月核心CPI环比增长0.1%,较11月环比0.2%回落。核心CPI同比涨幅从11月1.7%小幅回落至1.6%。2020年下半年以来,核心CPI同比增速一直维持在1.6-1.7%的区间。(近期美国核心CPI表现一览)

周三的市场焦点将在纽约时段的美联储主席鲍威尔,在纽约经济俱乐部举办的线上活动中发表讲话,投资者可以寻找更多有关缩表和经济复苏前景的更多信息。

1月27日,在2021年的首次利率决议后,美联储主席鲍威尔宣布抗击新冠的战斗尚未结束,不顾对超宽松立场会催生股市泡沫和过高通胀率的担忧,承诺会继续大开货币政策“水龙头”,助力遭受疫情冲击的经济。

鲍威尔重申劳动力市场形势糟糕。谈到被疫情扰乱了生活的人处境艰难,再三指出仍然有900万人因疫情而失业。

道明证券利率策略全球主管Priya Misra表示。“他在强调人性的视角,他的职责不是让股市达到某个水平,而是要实现充分就业。而且他认为没有通胀超调的风险。”

这是向部分美联储官员传递出的一个信息,他们认为经济复苏可能比预期的更为强劲,要求美联储今年开始缩减资产购买。

这也是向新政府发出的一个信号,美联储认可政府的目标,希望让美国人尽快恢复工作,并将紧张劳动力市场的福利扩大到经常被抛在后面的黑人和其他群体。

鲍威尔当时称,距离达到转变资产购买计划的门槛还有一段时间,关注撤出这件事为时过早,美国距离全面复苏还有很长一段路,美联储将仔细做到明确沟通,确保当时机成熟,要像他说的那样逐渐缩减资产购买时,不会有人感到意外。

周四恰逢中国除夕,预计亚洲时段可能会相对清淡,欧美国家的经济数据也非常少,主要关注每周公布的美国初请失业金人数变动。

2月4日数据显示,美国截至1月30日当周申请州失业救济金人数连续第三个月下滑,降幅超过预期,表明随着新冠病毒感染率下降,失业人数的增长开始放缓。

劳工部周四数据显示,截至1月30日的一周,首次申请常规州失业金的人数下降了3.3万至77.9万人,创11月以来的最低水平,未经调整的首次申领失业救济人数降至816,247。

截至1月23日的一周,持续申请失业救济金人数降至459万。此前经济学家预测,首次申请和持续申请失业救济金的人数将分别达到83.3万和470万。

这些数字虽然不低,但已经预示继12月和1月申请失业金人数加快上升后,疫情相关的裁员潮已经开始消退。在接下来的几个月,随着越来越多美国人被接种疫苗和感染病例减少,经济活动有望恢复,失业人数可能会进一步下降。

如果新一周美国初请失业金人数进一步下滑,将提升市场对美国经济复苏的信心,利空金价;反之,如果初请失业金人数意外增加,将重新吸引黄金多头的涌入。

周四欧洲时段,有多位欧洲央行官员讲话,投资者也需要予以留意。

原油市场,周四将分别迎来IEA原油市场月度报告和OEPC原油市场月度报告,投资者需要予以留意。尤其是OPEC月报,市场的关注度更高一点;投资者可以关注原油需求、供给和库存的最新变化。

2月3日,OPEC在一份声明中表示,OPEC+部长级联合监督委员会“对2021年的复苏持乐观态度”。由于OPEC+开始创纪录地削减产量,油价已从2020年触及的历史低点反弹。

OPEC+委员会未提及改变政策,呼吁多数成员国在2月保持供应稳定,最大石油出口国沙特阿拉伯本月和下个月自愿减产100万桶/日。

OPEC的声明称:“尽管未来几个月经济前景和石油需求仍不确定,但全球逐渐接种疫苗对今年剩余时间来说是一个积极因素,将提振全球经济和石油需求。”

OPEC预计,减产将使市场在2021年全年保持短缺状态,尽管该组织下调了需求预期。

该报告在刚刚过去的一周给油价提供了一定的上涨动能,美原油多次刷新逾一年高点。

周四纽约时段,美国国会预算办公室将公布最新的十年预算预期报告,投资者也需要重点关注。

周五是中国的春节,亚洲多个国家市场休市;日内风险事件相对较少。

在数据方面,在欧洲时期,英国将在第四季度发布一系列经济数据,例如GDP。目前,市场预计英国第四季度的GDP将仅按月增长0.5%,但预计12月的GDP则按月增长1%。如果数据乐观,则可能会进一步抑制市场对英格兰银行的负利率预期。

但是,如果数据表现不佳,则可能会提高市场对英国经济复苏的预期,这反过来又会提高市场对英格兰银行负利率的预期。

英格兰银行2月4日表示,银行至少需要六个月的时间来准备负利率。英格兰银行预计经济将在2021年晚些时候复苏,在此之前它将保持其刺激计划不变。

在2月4日英格兰银行决议后,投资者大幅减少了对2021年英格兰银行实施负利率的押注,货币市场将英国的负利率预期从今年8月推迟到2022年2月。

英格兰银行表示,将要求银行为负利率的可能性做好准备,但金融市场不应将其视为必然。

英格兰银行行长贝利在新闻发布会上说:“没有人应该从中得到任何信号。”我要传达给市场的信息是,您真的不应该尝试根据这些决定以及我们对工具箱采取的行动来解释货币政策委员会(MPC)的未来行为。”

副总统伍兹表示,要实施负利率,大多数金融公司将需要改革其系统,但是将利率降至零不会带来很多运营挑战。

英格兰银行表示,预计英国经济在2021年前三个月将萎缩4%,但预计该经济将在2021年迅速回到流行前水平。

摩根大通资产管理全球市场策略师休·金伯(Hugh gimber)表示:“由于消费者将在2021年晚些时候释放之前积累的积蓄,以弥补失去的时间,因此2021年英国出现负利率的可能性正在减少。”

周五,covid-19纽约投资者需要关注2月份密歇根大学的美国消费者信心指数。自新的爆发以来,该数据一直低于85,远低于流行前的平均水平。最近,美国整体经济数据有所改善,美国股市再创历史新高。投资者需要注意消费者信心的变化。(密歇根大学消费者信心指数变化清单)

最后,在接下来的一周,投资仍将需要集中在COVID-19,新的王冠疫苗和拜登的新一轮刺激计划上。

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