春节期间期货市场会有什么影响呢?

期货配资 (272) 2021-02-08 10:16:01

牛年春节之前有三个交易日。假期前后,投资者应注意哪些问题?对此,《期货日报》记者采访了相关人士。

“当场庆祝新年”可能成为影响春节假期经济的重要因素

由于春节假期,从1月到2月的月度经济数据将合并并在3月中旬发布。国内假期将出现数据真空期。由于基数效应,今年第一季度的经济数据将非常乐观。上周五,1月份美国的非农业就业人数增加了49000,预计将增加5万,而减少了14万。

中大期货宏观分析师周志云告诉记者,假期最要注意的就是疫情的变化。在家中,新的冠状病毒性肺炎政策是国务院向新的冠状肺炎防疫综合小组发布的“关于预防和控制流行病紧急情况的通知,如2021年春节期间群众回归”。和控制机制。联合防控机制一体​​化[2021]25.根据通知,各地要在2021年春运期间规范和执行防疫要求,科学准确地做好防疫工作。工作,并且不应在当前政策的基础上随意“增加”或“增加”,随意扩大人员范围,增加核酸检测的频率,并改变家庭健康监测的方式。

记者在采访中发现,今年的春节与过去仍然有很大的不同,当年庆祝新年的人数将大大增加。例如,交通运输部交通部服务司副司长王秀春在国务院联合防控机制召开的新闻发布会上表示,据估计,2021年全国春节期间的运输量约为17亿,平均每天4000万,比2019年下降40%以上,比2020年增长10%以上。数据还显示,2021年铁路春节之前的车票预售价格比往年同期低近60%。在这种背景下,周志云预测,与往年相比,消费可能更值得期待,但城乡之间的差异将更大。例如,“本地旅游”和“周边旅游”已成为玩今年春节假期的主要方式。相应地,一线和二线城市的旅游业,餐饮业和酒店业的收入更值得期待,因为许多工人在那里度过了新的一年。至于对股市的影响,周志云认为,当地新年带来的额外消费需求将对大城市的餐饮,酒店,旅游业及其他相关上市公司和行业产生积极影响。

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在海外市场方面,最新数据显示,疫苗接种总数已增加到1.05亿剂,确诊病例数为1.035亿。全球新的冠状病毒疫苗已超过确诊病例总数。这是一个里程碑时刻,显示了COVID-19的开发进度。

到目前为止,美国整体已接种3388万剂,过去7天平均每天接种132万剂。“根据我们的预测,如果当前的疫苗接种率可以进一步提高到每天200万剂,那么到第二季度末,将覆盖70%的人口,否则将更晚。总的来说,如果疫苗接种进展顺利,那时候关于美联储政策退出的讨论可能会进一步升温,甚至美联储都将为管理市场预期提供前瞻性指导,并且将对美国股市和美国面临越来越大的压力。债券。”周志云说。

根据周志云的说法,1月份美国非农业就业人数增加了49000,低于预期的105000。去年12月,减少了140000。尽管数据低于预期,但发布后,美国10年期债券的收益率曾经下降了约2 BP,但随后又上升,而贵金属继续受到美国债券收益率上升趋势的抑制。从美联储主席鲍威尔在上一次利率会议上的讲话可以看出,美联储官员对美国经济的前景更加乐观。因此,只要非农就业数据在短期内还算不错,就不会影响美联储未来的减债计划,市场反应比过去更加谨慎。

原油:关注三大机构月报

2月11日至17日,上海国际能源交易中心休市,2月10日晚不进行夜盘交易。为应对春节期间外盘市场的意外波动,2月4日上海国际能源交易中心已发布春节期间原油期货提保扩板的相关规定,2月9日至18日交易所保证金由10%上调为13%,涨跌停板由8%上调为11%,2月18日后恢复正常水平,投资者应注意春节前后的资金和仓位管理。

中信建投期货能源化工事业部总经理李彦杰告诉记者,本周三EIA将公布最新月度短期能源展望报告,市场较为关注EIA对2021年全球石油需求增速、产量和油价预期的调整,而假期首日IEA和OPEC也会相继公布最新月度原油市场报告。三大机构的预测对油市的影响主要体现在两个方面:一是市场情绪方面,如果三大机构均明显下调对今年石油需求预测,届时将打压市场乐观情绪,反之将有所提振;二是OPEC月报中对原油市场的预测将作为后市该联盟在产量计划进行决议的参考依据,目前油价走高主要基于沙特额外减产为油市再平衡提供2个月的缓冲时间,如果需求增速再度明显下调,可能将加剧3月初OPEC+部长级会议对产量计划达成一致的难度,但这方面的影响预计短期并不会表现出来。

据悉,从1月三大机构最新平衡表的调整来看,原油需求端的调整不大,主要调整体现在将一季度原油供应下调80.3万桶/天。第13届OPEC+部长级会议决定2—3月以沙特为代表的OPEC10国仍将维持1月原油产量,非OPEC国家每月的增产幅度也仅限于7.5万桶/天,远低于2020年12月会议中所提到的每月50万桶/天的增产上限;最近于2月3日召开的OPEC+联合部长级监督委员会会议进一步肯定了这一先发性减产约束的积极意义。1月OPEC+减产兑现率达到101%,OPEC原油出口较去年12月下降66.1万桶/天,降幅为3.4%。OPEC+产量及出供应的相对克制进一步提升了近期原油市场的乐观情绪。“预计本次三大机构月度报告对供应端的调整有限,可重点关注欧美疫情好转带动全球新增确诊病例显著下滑后需求端的预估能否上调,这一预期证实后将进一步从需求端的逻辑提振油价表现。”国投安信期货能源首席分析师高明宇说。

“近期投资者也较为关注拜登1.9万亿美元的纾困计划能否按照预期落地,2日美国参议院民主党议员已采取行动清除了推进该计划的程序障碍,令该法案进入快速通道,但最终结果仍需等待参议院的通过,如果财政刺激计划规模不如预期,将令市场风险偏好减弱,届时油价也将面临回调风险。”李彦杰说。

上述受访人人士认为,目前原油市场仍处在去库背景下价格中枢上移的趋势中,2020年服务业恢复程度不及建筑业和制造业,消费属性更强的原油市场表现亦远不及黑色、有色等工业属性更强的工业品,尚无明显高估的原油价格或延续振荡偏强走势。需要关注美国新一轮伊核协议的推动进展,伊朗原油回归预期或成为后期原油市场向下调整的主要风险点。

农产品:关注USDA月报和MPOB月报

春节即将到来,节前仅剩三个交易日,农产品和外盘联系比较紧密的有大豆、豆油、豆粕、玉米、棉花和白糖等品种。

“春节假期前后,关于农产品的注意事项主要有三点:第一,USDA报告将于2月10日凌晨公布,关注报告公布后市场的波动情况;第二,美元指数持续上升,对大宗商品期价形成压力。拜登政府上台后的一系列刺激政策将逐步兑现,美国经济基本面修复确定性加强,美联储的最新议息会议未进一步放松货币,美元指数持续上升概率增大,美元作为全球商品的定价货币,美元指数的上涨将令商品价格承压;第三,资金的退潮,节前CFTC豆类的非商业净多持仓已经出现分化,前期的多单在不断调仓,因此要关注假日期间CFTC非商业净多持仓是否有较多的多头撤退,这将对行情走势有着至关重要的影响。”格林大华期货农产品高级分析师刘锦说。

中信建投期货油脂分析师石丽红告诉记者,对于USDA月报,市场平均预计USDA把2020/2021年度美豆期末库存调降至1.23亿蒲式耳,低于1月报告的1.4亿蒲式耳。但在美豆良好的出口及压榨需求下,较多机构早已将美国2020/2021年度大豆最终的结转库存看至0.5亿—1亿蒲式耳,预计2月报告能给出超预期惊喜的概率不大。在上个月的持续干旱背景下,业界预计USDA 2月报告中的巴西大豆产量为1.325亿吨,较前月降50万吨;预计阿根廷大豆产量为4770万吨,较前月降30万吨,但该幅度的调整预计利好程度较为有限。USDA月报难以给出驱动美豆继续上行的超预期惊喜,即便报告整体利好,也不排除阶段性利好出尽的可能,随着南美大豆收割持续推进,美豆价格上行或将受到压制。

对于MPOB月报,当前彭博和CIMB对马来西亚棕榈油1月末库存的预估分别为121万吨和136万吨,其中对产量及出口的预估基本一致且符合主流,分歧主要在于进口项,彭博为11万吨,而CIMB为28万吨。“由于印尼增税时间节点在去年12月10日,增税后印尼往外移库动力不强,我们倾向于认为去年11—12月印尼往马来西亚的库存转移难以持续至今年1月。预计马来西亚棕榈油1月末库存增幅相对有限,但这仍待2月10日月报数据验证。若马来西亚棕榈油1月末库存增幅有限,虽无意料之外的惊喜,但超低的库存预计也能继续给予马盘走势较强支撑;若库存出现超预期恢复,棕榈油的价格拐点或随边际利空及情绪的变化提前到来。”石丽红说。

由于这两份重要报告均在节前发布,大大减少了春节期间固定时间的大事件发生,但一些不固定时间的事件却也可能随时间推移变得更加明朗,比如阿根廷大豆主产区的干旱及单产情况。据了解,2018年2月美豆的大涨,正是由阿根廷干旱引发的严重减产所驱动,这直接导致了节后首日豆粕的大幅跳空高开,以及油脂在空油粕比套利下的不涨反跌。石丽红认为,在当前阿根廷大豆优良率处于历史低位,且未来两周降雨继续偏少的情况下,阿根廷严重减产的风险并没有消除,大连豆粕和豆油仍可能重蹈2018年节后的覆辙。

在石丽红看来,节后已临近2月下旬,对于油脂油料市场来说,巴西及阿根廷大豆的定产情况需重点关注,此外还有产地棕榈油产量的恢复情况。除此之外,美国农业部2月18—19日的农业展望论坛亦需关注,此次会议将对美国2021/2022年度的主要农作物种植面积作出预估。因美豆及美玉米需求及价格的强势,市场预期美豆及美玉米种植面积将会有明显恢复,这意味着休耕面积的高位回落。目前市场主流将美豆2021/2022年度种植面积放在9000万英亩左右,但即便按照52蒲式耳/英亩的单产测算,美豆新季结转库存也难获得有效改善。若种植面积不及预期,美豆或将展开另一轮冲高行情。

“我们通过统计5年历史数据发现,内外盘油粕春节期间的振幅和节后首日开盘振幅情况发现,油粕的节中振幅和节后首日振幅较大,2020年大连豆粕首日振幅高达2.73%,跳空低开2.53%。节后对于农产品行情来说,市场行情将会比较明朗,南美大豆收割进度、装船进度和市场心态都会进入一个相对明朗的阶段,届时对新一轮行情的方向判断的确定性将会比较高,建议原有头寸可了结离场,安心过节。”石丽红说。

随着棉纺产业进入假期模式,期货市场情绪主导显现。上周市场对流动性拐头担忧造成股市下探、棉花也因此遭遇几波急跌,而近日股市迎来日内反转,商品市场红多绿少,棉花领涨农产品板块。

中信建投期货棉花分析师吴新扬认为,拉升的利好消息总是建立在好的基本面基础上。棉花上涨的本质还是归结于期货贴水叠加产业低库存的基本面背景。而年后随着产业驱动复苏,春耕带来天气炒作题材,棉花上方想象空间极大。距离春节仍有几个交易日,交易所提保后,价格波动幅度也将进一步加大。棉花多单可以继续持有,等待节后机会。

有色金属:不确定风险主要来自宏观面

记者了解到,目前,有色金属板块在需求淡季和国内流动性紧缩等因素的作用下面临向下调整的压力,但下方支撑很强。本月初宣布的1月份国内制造业扩张放缓,加上新一轮美国纾困法案的阻力,再次冷却了市场多头的热情。为了维持合理和充足的市场流动性,自1月27日以来,央行已恢复大规模投资并放宽了资金水平。

英达期货有色金属研究员李全崇认为,从根本上看,随着春节临近,企业纷纷倒闭,下游商品准备工作基本结束,需求疲软,有色金属价格运行疲软。但是,供应方的干扰因素导致原料供应趋紧,并为有色金属价格形成有力支撑。特别是对于锡和镍,主要的海外原材料生产国受到这一流行病的影响,在生产或运输方面遇到障碍,导致国内进口量下降和原材料供应紧张。一月份锡和镍显着增加。最近,从秘鲁,智利和其他国家的铜和铜的运输被封锁,导致进口量下降以及保税区库存的持续下降,从而支撑了铜价。此外,低库存和无大量积累也为金属价格提供了底部支撑。

据光大期货有色金属业务总监詹大鹏介绍,今年春节期间,无休假,继续生产的有色下游加工企业所占比例较往年有所增加。这些企业将在节日前准备库存,尤其是为那些被召回的商品做准备。春节前后,有色金属库存一直处于高峰期,但春节前的备货将使今年的库存总量低于预期,为投资者提供心理支撑。但是,加工业的生产与需求之间会存在不匹配,即节日前和节日期间的生产需要在节日后进行消化,节日后的需求是否可以按照目前的时间准时启动。防疫标准尚不明确,这意味着一些有色金属原料已经积累并提前转化为下游制成品。由于供需不匹配,如果节日前市场乐观,它将成为节日后的不利因素。

“市场不确定性的风险主要来自宏观方面。海外流行情况的全面改善将有利于国民经济的逐步恢复。但是,由于受到病毒变异,流行病预防和控制措施,疫苗交付等因素的影响,疫情的发展仍不确定。美国纾困法案的进展也不断扰乱市场情绪。”李全崇说,此外,拜登政府对中国的态度也是市场关注的焦点。总体而言,节日前的市场气氛是谨慎的。上一期已发出通知,在春节期间提高有色金属板的价格限制和保证金比率。投资者需要注意头寸和保证金占用。鉴于假期的不确定性较大,建议投资者应根据自身情况合理控制头寸。

“疫情对中国的影响更多在于节日后重返工作的不确定性。节日后的需求是否会被推迟是节日前看好投资者应考虑的问题。国内外流行病控制和经济复苏,节后有色金属买入和卖出相对安全,至于拜登政府的刺激政策,金融市场已经交易了一段时间。,我们应注意政策的最终实施和实施时间,此外,如果春节期间美国股市大幅下跌,将对全球金融市场流动性产生次要影响,但发生这一事件的可能性也很大。低。”詹大鹏说。

鉴于以上受访者的看法,今年在全国范围内推广“当年春节庆祝活动”,将有利于节日后企业的恢复生产和生产,从而带动需求的回升。。但是,我们需要注意节日过后各个地区的防疫政策是否会对员工的回归产生一定的影响。此外,我们还需要关注冶炼企业的库存问题,节日和节后的累计储存情况,主要国外原料生产国的流行情况以及流行病防控措施可能对原料的干扰。材料生产和运输。

在市场上永远做一个诚实客观的人,不要欺骗别人也不要欺骗自己。我们应该与市场进行真诚的对话,热爱市场,学会成为市场的朋友。我们应该以保护资本为首要目标,勇于承认自己的失误,不要因错误的判断而付出不必要的损失。市场上最重要的是生存能力。公司报价搜索集中在每日报告上。只要你还活着,就会有机会。在交易过程中找乐子。始终相信自己是最棒的。只有您可以控制自己在市场中的命运。

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